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Seeburger, Peter
Die Performance der IPOs von Leveraged Buyouts
Eine Untersuchung theoretischer und empirischer Erklärungsansätze zur Messung der Wertentwicklung und operativen Performance von LBO-backed IPOs
Series: Europäische Hochschulschriften / European University Studies / Publications Universitaires Européennes - Volume 3365
Year of Publication: 2010
Frankfurt am Main, Berlin, Bern, Bruxelles, New York, Oxford, Wien, 2010. XXII, 299 S., 16 Abb., 35 Tab.
ISBN 978-3-631-59853-5 br.
(Softcover)
ISBN
978-3-653-00460-1
(eBook)
Weight: 0.420 kg, 0.926 lbs
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Discipline
Book synopsis
Diese Arbeit erweitert das bestehende Spektrum akademischer Untersuchungen der Börsengänge von Leveraged Buyouts, um neue Erkenntnisse über deren Charakteristika zum Zeitpunkt des IPO und die anschließende Performance zu gewinnen. Zu diesem Zweck analysiert der Autor die Kursentwicklung sowie die operative Performance für ein Sample aus 252 LBO-backed IPOs in den USA zwischen 1995 bis 2004 in den drei Jahren nach dem Börsengang. Im Fokus steht dabei einerseits die empirische Analyse der in der Praxis häufig geäußerten negativen Stereotype über LBO-backed IPOs; andererseits wird auch die Nachhaltigkeit der durch Finanzinvestoren erzielten Wertsteigerungen auf der Basis Agency-theoretischer Incentivierungsansätze betrachtet. Insbesondere wird untersucht, inwieweit der Eigenkapitalanteil der LBO-Fonds und ein hoher Verschuldungsgrad positive Anreizstrukturen für die Entwicklung der betroffenen Unternehmen darstellen.
Contents
Inhalt: Historische Entwicklung und Institutionalisierung von Private Equity und Leveraged Buyouts - Direkte und indirekte Werttreiber im Buyout-Prozess, insb. zur Reduktion von Agency-Kosten - Einordnung von Buyouts in den Markt für Unternehmenskontrolle - Wertentwicklung von IPOs und LBO-spezifische Untersuchungen in der IPO-Literatur - Empirische Untersuchung eines Sample aus 252 LBO-backed IPOs in den USA zwischen 1995 bis 2004 auf die Charakteristika zum Zeitpunkt des Börsenganges, die kurzfristige Wertentwicklung (Underpricing), die langfristige Wertentwicklung und die operative Performance.
About the author(s)/editor(s)
Peter Seeburger studierte Wirtschaftsingenieurwesen an der Universität Karlsruhe (TH) und der Universidad de Barcelona. Er promovierte am Lehrstuhl für Bankbetriebslehre der Universität Mainz. Seit 2005 ist er bei einer internationalen Unternehmensberatung tätig.
Series
Europäische Hochschulschriften. Reihe 5: Volks- und Betriebswirtschaft. Bd. 3365