Spekulative Optionsgeschäfte aus vertragsrechtlicher, handelsbilanzrechtlicher und steuerrechtlicher Sicht

Suzanne Wagner

Spekulative Optionsgeschäfte aus
vertragsrechtlicher, handelsbilanzrechtli-
cher und steuerrechtlicher Sicht

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Zugl.: Konstanz, Univ., Diss., 2017

D 352

ISSN 2366-293X

ISBN 978-3-631-73982-2 (Print)

E-ISBN 978-3-631-74101-6 (E-PDF)

E-ISBN 978-3-631-74102-3 (EPUB)

E-ISBN 978-3-631-74103-0 (MOBI)

DOI 10.3726/b12952

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Internationaler Verlag der Wissenschaften

Berlin 2018

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Autorenangaben

Suzanne Wagner studierte Rechtswissenschaften an der Universität Trier und promovierte an der Universität Konstanz. Ihr Schwerpunkt ist das nationale und internationale Personen- und Unternehmenssteuerrecht.

Über das Buch

Die rechtliche Behandlung von spekulativen Optionsgeschäften wird kontrovers diskutiert und je nach Rechtsgebiet von unterschiedlichen Faktoren beherrscht. Der Bundesfinanzhof vertrat in jahrzehntelanger Praxis die Auffassung, dass zu deren Besteuerung das Eröffnungs- und das Basisgeschäft mit Blick auf die zivilrechtliche Rechtslage nicht als einheitliches Geschäft zu verstehen sei. Auf Grundlage von vertragsrechtlichen Aspekten entwickelt die Autorin einen vermittelnden Ansatz, wonach die beiden Verträge in Form eines zusammengesetzten Vertrages eine rechtliche und wirtschaftliche Einheit bilden. Diesen einheitlichen Lösungsansatz und seine Auswirkungen für den Stillhalter und den Optionsnehmer untersucht sie anschließend umfassend vor dem Hintergrund der finanzgerichtlichen Rechtsprechung.

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Vorwort

Die vorliegende Arbeit wurde vom Fachbereich Rechtswissenschaften der Universität Konstanz im Wintersemester 2016/2017 als Dissertation angenommen.

Mein besonderer Dank gilt an dieser Stelle Herrn Professor Dr. Oliver Fehrenbacher, ohne dessen Förderung und Engagement diese Arbeit nicht entstanden wäre. Ferner danke ich Frau Dr. Birgit Elsa Bippus für die Übernahme des Zweitgutachtens sowie Herrn Professor Dr. Rudolf Rengier und Herrn Professor Dr. Rüdiger Wilhelmi für die mündliche Prüfung.

Darüber hinaus danke ich meiner Studienkollegin Steffy Lüer für ihre ständige Diskussionsbereitschaft und ihre Motivation, die die Entstehung der finalen Arbeit maßgeblich mit beeinflusst hat.

Meinem Ehemann Enrico gebührt besonderer Dank, für sein Verständnis, seine Geduld und dafür, dass er mich maßgeblich unterstützt hat. Ich widme diese Arbeit meiner Familie, die immer an mich geglaubt hat und die diese Arbeit mit ganz besonderem Stolz erfüllt.

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Abkürzungsverzeichnis

Einleitung

A. Ziel der Untersuchung

B. Gang der Untersuchung

I. Kapitel: Grundbegriffe

A. Spekulative Optionsgeschäfte

B. Im Handelsbilanz- und Steuerrecht

C. Vorüberlegungen zum Gang der Untersuchung

II. Kapitel: Die zivilrechtliche Behandlung von Optionsgeschäften

A. Die Rechtsnatur des Optionsrechts

B. Die Einräumung des Optionsrechts

C. Entwicklung der Rechtsprechung

D. Optionsverträge in der Praxis

E. Übertragung

F. Stellungnahme

G. Ergebnis

III. Kapitel: Die Behandlung von Optionsgeschäften in der Handelsbilanz

A. Der Erwerb des Optionsrechts

B. Die Beendigung des Optionsrechts

C. Ergebnis←IX | X→

IV. Kapitel: Optionsgeschäfte in der Steuerbilanz und im Steuerrecht

A. Das Maßgeblichkeitsprinzip

B. Erfassung von Optionsgeschäften in der Steuerbilanz

C. Die Verlustverrechnungsbeschränkung gemäß § 15 Abs. 4 S. 3–5 EStG

D. Besonderheiten bei der Besteuerung von Wertpapieroptionen

E. Die Trennungstheorie im Lichte der wirtschaftlichen Betrachtungsweise

F. Zusammenfassung

V. Kapitel: Kernthesen

Literaturverzeichnis←X | XI→

Abkürzungsverzeichnis

Einleitung

A. Ziel der Untersuchung

B. Gang der Untersuchung

I. Kapitel: Grundbegriffe

A. Spekulative Optionsgeschäfte

1. Der Begriff des Termingeschäfts

2. Optionsgeschäfte

a. Das Optionsrecht

b. Der Optionsvertrag

(1) Kaufverträge über lieferbare Gegenstände

(2) Sonstige Vertragsverhältnisse

(3) Barausgleich

(4) Erlöschen eines Optionsrechts

c. Optionsgeschäftsarten

(1) Börsengehandelte Optionsgeschäfte

(2) Außerbörslich abgeschlossene Optionsgeschäfte

d. Preis und Wert eines Optionsgeschäfts

e. Risikoprofil von Optionsgeschäften

f. Ökonomische Bedeutung von Optionsgeschäften

3. Spekulationsgeschäft

B. Im Handelsbilanz- und Steuerrecht

C. Vorüberlegungen zum Gang der Untersuchung

II. Kapitel: Die zivilrechtliche Behandlung von Optionsgeschäften

A. Die Rechtsnatur des Optionsrechts

1. Der Vorvertrag

2. Das Vorkaufsrecht

3. Das Wiederkaufsrecht

4. Die Vorhand

5. Zwischenergebnis

6. Das Optionsrecht als Gestaltungsrecht←XI | XII→

B. Die Einräumung des Optionsrechts

1. Die Festofferte

2. Die vertragliche Einräumung

a. Der Offertenvertrag

b. Der aufschiebend bedingte Hauptvertrag

c. Der Optionsvertrag

3. Stellungnahme

a. Kritik an der Einräumung durch eine Festofferte und einen Offertenvertrag

b. Kritik an der Einräumung durch einen bedingten Vertrag

c. Kritik an der Einräumung durch einen Vertrag sui generis gemäß § 311 Abs. 1 BGB

d. Ergebnis

C. Entwicklung der Rechtsprechung

D. Optionsverträge in der Praxis

1. Over the Counter Optionen

a. Deutscher Rahmenvertrag für Finanztermingeschäfte

b. European Master Agreement

c. Zwischenergebnis

2. Optionsverträge an der EUREX

a. Allgemeines