TY  - BOOK
AU  - Christian Hoops
PY  - 2019
CY  - Berlin, Germany
PB  - Peter Lang Verlag
SN  - 9783631770061
TI  - Verborgene Liquidität im Marktordnungsrecht der MiFID
DO  - 10.3726/b14754
UR  - https://www.peterlang.com/document/1057367
N2  - Die Märkte, an denen Finanzinstrumente gehandelt werden, haben sich in den letzten Jahrzehnten drastisch verändert und entwickelten sich von physischen Marktplätzen mit Händlern zu komplexen Computernetzwerken, die ohne menschliche Interaktion Marktdaten empfangen, auswerten und eigene Entscheidungen treffen. Seit der MiFID-Gesetzgebung sind diese Märkte aufsichtsrechtlich fragmentiert und es bedarf eines Marktordnungsrechts bestehend aus Transparenz- und Best Execution-Vorschriften, um den potentiellen negativen Effekten der Marktfragmentierung entgegenzuwirken und die Funktionsfähigkeit der Sekundärmärkte zu gewährleisten. Ausnahmen, die bestehen, wenn Orders im Vorhandelsbereich nicht transparent gemacht werden (verborgene Liquidität), können die Effektivität des Marktordnungsrechts beeinträchtigen.
KW  - MiFID II, Transparenz, Dark Liquidity, Marktmissbrauch, Marktinfrastruktur, Datenbereitstellungsdienstleister
LA  - German
ER  -