TY  - BOOK
AU  - Michael Jaeger
PY  - 2021
CY  - Berlin, Germany
PB  - Peter Lang Verlag
SN  - 0531-7339
TI  - Aktienrückerwerb bei asymmetrischer Informationsverteilung
UR  - https://www.peterlang.com/document/1097365
N2  - Empirische Studien belegen, dass die Ankündigung eines Aktienrückerwerbs im Durchschnitt eine signifikant positive Aktienkursreaktion bewirkt. Dennoch sind Ausschüttungen in Gestalt von Aktienrückkäufen gegenüber Dividendenzahlungen relativ selten zu beobachten. Mit dieser Arbeit wird der Versuch unternommen, modelltheoretische Erklärungen für die empirischen Befunde zum Aktienrückerwerb zu geben. Hierzu werden drei spieltheoretische Modelle entwickelt, die jeweils von einer asymmetrischen Informationsverteilung zwischen Management und Aktionären hinsichtlich des Unternehmenswertes ausgehen. Dabei zeigt sich unter anderem, dass der Aktienrückerwerb zwar die Gefahr einer Unterausschüttung heraufbeschwört, aber genau deshalb ein effizientes Signalisierungsinstrument darstellt.
KW  - Aktie, Asymmetrische Information, Aktienrückerwerb, Adverse Selection, Signalling, Security Design, Wiederkauf, Informationsökonomie, Spieltheorie
LA  - German
ER  -