Rechtsfragen des Crowdfunding

Inhaltsverzeichnis

• Cover
• Titel
• Copyright
• Autorenangaben
• Über das Buch
• Zitierfähigkeit des eBooks
• Vorwort
• Abkürzungsverzeichnis
• Inhaltsübersicht
• Inhaltsverzeichnis
• § 1 Einführung
• A) Der Gegenstand der Untersuchung
• B) Problemstellung und Meinungsstand im deutschen Recht
• C) Begriffliche Einordnung
• I. Definition des Begriffs Crowdfunding
• II. Einheitliche Begrifflichkeit
• D) Gang der Untersuchung
• I. Analyse einer typischen Crowdfunding-Runde
• II. Fallgruppen
• 1. Crowdfunding zur Finanzierung von Einzelprojekten
• 2. Crowdfunding zur Unternehmensfinanzierung
• 3. Crowdfunding zur Einwerbung von Krediten
• 1. Kapitel: Das System Crowdfunding
• § 2 Entwicklung
• A) Historie
• B) Gründe für den gegenwärtigen Bedeutungszuwachs
• § 3 Parteien einer Mitteleinwerbung durch Crowdfunding
• A) Initiator
• B) Geldgeber
• C) Crowdfunding-Plattform
• D) Abstrahierte Darstellung der Leistungsbeziehungen
• I. Plattformunabhängiges Crowdfunding
• II. Plattformbasiertes Crowdfunding
• § 4 Funktionsweise einer typischen Crowdfunding-Runde
• A) Ablaufrelevante Charakteristika
• I. Lediglich erfolgsabhängig bedingter Leistungsaustausch
• II. Unbesicherte Vorleistungen durch die Geldgeber
• III. Inaussichtstellung unkonventioneller Leistungen (Leistungsstufen)
• IV. Die Idee der Schwarmintelligenz
• V. Geldgeber als Multiplikatoren
• VI. Fortlaufende mediale Aufbereitung und Transparenz
• B) Ablauf einer typischen Crowdfunding-Runde
• I. Vorbereitende Strukturierung
• 1. Bestimmung eines Zeitraums zur Mitteleinwerbung
• 2. Bestimmung einer Zielsumme
• 3. Bestimmung von Leistungsinhalt und Leistungsstufen
• II. Prüfung der Realisierbarkeit und Bewerbung
• III. Einwerbung von Finanzmitteln
• IV. Ausgang der Crowdfunding-Runde
• 1. Erfolgreicher Ausgang der Crowdfunding-Runde
• 2. Gescheiterter Ausgang der Crowdfunding-Runde
• § 5 Motive einer Mitteleinwerbung durch Crowdfunding
• A) Probleme einer Mitteleinwerbung über Bank und Kapitalmarkt
• B) Crowdfunding und das Internet als Markt für Kapital
• C) Chancen einer Mitteleinwerbung durch Crowdfunding
• I. Motivationslage der Initiatoren
• II. Motivationslage der Geldgeber
• III. Motivationslage der Plattformbetreiber
• D) Mögliche Risiken einer Mitteleinwerbung durch Crowdfunding
• 2. Kapitel: Zivilrechtliche Beziehungen im Marktverhältnis
• § 6 Allgemeine Grundlagen zur Rechtsbeziehung zwischen Geldgeber und Initiator
• A) Rechtsnatur
• I. Keine einseitige Erklärung im Sinne einer Auslobung
• II. Vertragliches Schuldverhältnis
• B) Inhalt des Vertragsverhältnisses
• I. Vertragsinhalt nach materiellem Leistungsinhalt
• II. Einbeziehung von Plattformnutzungsbedingungen im Marktverhältnis
• 1. Keine Einbeziehung als AGB
• 2. Vertrag zugunsten Dritter
• 3. Vertrag mit Schutzwirkung zu Gunsten Dritter
• 4. Rahmenvertrag (Angebot ad incertas personas)
• 5. Auslegungslösung
• 6. Stellungnahme
• C) Zustandekommen des Vertragsverhältnisses
• I. Vertragsschluss
• 1. Verbindliche Erklärung durch Freischaltung der Crowdfunding-Runde
• 2. Invitatio ad offerendum
• II. Bedingung
• § 7 Crowdfunding zur Finanzierung von Einzelprojekten
• A) Übergeordnete Charakteristika der Leistungsbeziehung
• I. Kein Zusammenwirken als Personengesellschaft
• II. Keine Teilhabe als stiller Gesellschafter
• III. Keine darlehensvertragliche Beziehung
• B) Keine unmittelbare Leistung in Aussicht gestellt
• I. Crowdfunding zu Spendenzwecken
• 1. Initiator als Begünstigter im Sinne des Spendenzwecks
• a) Schenkung
• b) Absicherung des Interesses an der Realisierung des Projektgegenstandes
• 2. Auseinanderfallen von Initiator und Begünstigtem
• a) Bedeutung des Erklärungsinhalts des Initiators
• b) Zahlungsempfänger Partei im Sinne des Spendenzwecks
• c) Zahlungsempfänger nicht Partei im Sinne des Spendenzwecks
• II. Crowdfunding im eigenwirtschaftlichen Interesse
• 1. Schenkung
• 2. Absicherung des Interesses an der Realisierung des Projektgegenstandes
• C) In Aussicht gestellte Leistungen mit dem Charakter einer dankenden Anerkennung
• I. Idealtypische Leistungselemente
• 1. (Teilweise) Unentgeltliche Förderleistung des Geldgebers
• 2. Dankende Anerkennung des Initiators
• a) Unentgeltliche Leistung
• b) Entgeltliche Leistung
• aa) Gegenstände mit Bezug zum Projektgegenstand
• bb) Kommunikative Zielsetzung im Sinne eines Sponsorings
• II. Vertragstypologische Einordnung
• 1. Schenkung unter Auflage
• a) Absicherung des Interesses am Erhalt der in Aussicht gestellten Leistung
• b) Absicherung des Interesses an der Realisierung des Projektgegenstandes
• 2. Gemischte Schenkung unter Auflage
• a) Absicherung des Interesses am Erhalt der in Aussicht gestellten Leistung
• b) Absicherung des Interesses an der Realisierung des Projektgegenstandes
• D) In Aussicht gestellte Leistungen mit dem Charakter einer Vorbestellung
• I. Idealtypische Leistungselemente
• 1. Überlassung des im Projektgegenstand verkörperten Nutzens
• 2. Entgeltlichkeit der Leistung
• II. Vertragstypologische Einordnung
• 1. Kaufvertrag (Dauerhafte Überlassung)
• a) Absicherung des Interesses am Erhalt der in Aussicht gestellten Leistung
• b) Absicherung des Interesses an der Realisierung des Projektgegenstandes
• 2. Mietvertrag (Vorübergehende Überlassung)
• 3. Werkvertrag (Veranstaltung, Aufführung, etc.)
• E) In Aussicht gestellte Leistungen mit dem Charakter einer Erlösbeteiligung
• I. Idealtypische Leistungselemente
• 1. Erlösbeteiligung
• 2. Entgeltlichkeit der Leistung
• II. Vertragstypologische Einordnung
• 1. Kein partiarisches Darlehen
• 2. Kein Genussrecht
• 3. Kein Rentenkauf
• 4. Weder Schuldversprechen noch Schuldverschreibung
• 5. Atypischer Vertrag
• a) Absicherung des Interesses am Erhalt der in Aussicht gestellten Leistung
• b) Absicherung des Interesses an der Realisierung des Projektgegenstandes
• F) Mischformen
• I. In Aussicht gestellte gemischte Leistungen
• 1. Charakteristika
• 2. Rechtliche Einordnung
• II. Mehrere Leistungsgegenstände
• § 8 Crowdfunding zur Unternehmensfinanzierung
• A) Übergeordnete Charakteristika
• B) Vorzufindende Varianten vertraglicher Ausgestaltung
• I. Nachrangdarlehen
• II. Partiarische Nachrangdarlehen
• III. Stille Beteiligungen
• IV. Genussrechte
• V. Aktien
• C) „Pooling“-Modelle
• § 9 Crowdfunding zur Einwerbung von Krediten
• A) Übergeordnete Charakteristika
• B) Vorzufindende vertragliche Ausgestaltung
• § 10 Unternehmer-Begriff und Crowdfunding
• A) Verbrauchereigenschaft privater Geldgeber
• B) Unternehmereigenschaft des Initiators
• 3. Kapitel: Zivilrechtliche Beziehungen im Plattformverhältnis
• § 11 Rechtsverhältnis zwischen Initiator und Crowdfunding-Plattform
• A) Allgemeiner Nutzungsvertrag
• B) Besonderer Nutzungsvertrag
• I. Bereithaltung der Plattforminfrastruktur
• 1. Durchführung der Crowdfunding-Runde
• 2. Gewährung von Speicherplatz
• II. Vertragsvermittlung
• 1. Crowdfunding zur Unternehmensfinanzierung
• 2. Crowdfunding zur Einwerbung von Krediten
• III. Zusatzdienste
• 1. Zahlungsverkehr
• 2. Marketing
• § 12 Rechtsverhältnis zwischen Geldgeber und Crowdfunding-Plattform
• A) Unentgeltlichkeit der Plattformnutzung
• B) Bereithaltung der Plattforminfrastruktur
• C) Grundsätzlich keine ergänzenden Verpflichtungen aus Auskunftsvertrag
• § 13 Haftung von Crowdfunding-Plattformen
• A) Haftung gegenüber den Parteien des Marktverhältnisses
• I. Technische Funktionsstörungen
• II. Identität und Bonität der Parteien des Marktverhältnisses
• III. Verkehrsfähigkeit des Finanzierungsgegenstandes
• IV. Leistungsstörungen im Marktverhältnis
• V. Aufklärung über crowdfunding-spezifische Risiken
• 1. Vorleistung
• 2. Totalverlust
• B) Haftung gegenüber sonstigen Dritten
• I. Haftungsbeschränkung nach TMG
• II. Störerhaftung
• 4. Kapitel: Aufsichtsrechtliche Untersuchung
• § 14 Erlaubnispflicht nach ZAG (Crowdfunding-Plattform)
• A) Finanztransfergeschäft durch Crowdfunding-Plattform
• B) Crowdfunding-Plattform als Zahlungsinstitut
• C) Ergebnis zur aufsichtsrechtlichen Beurteilung nach ZAG
• § 15 Erlaubnis- und Verhaltenspflichten nach KWG und WpHG
• A) Crowdfunding-Plattform
• I. Finanzinstrumente (Vermögensanlagen) im Marktverhältnis
• 1. Crowdfunding zur Finanzierung von Einzelprojekten (Erlösbeteiligung)
• 2. Crowdfunding zur Unternehmensfinanzierung
• 3. Crowdfunding zur Einwerbung von Krediten
• II. An das Tatbestandsmerkmal Finanzinstrumente anknüpfende aufsichtspflichtige Geschäfte nach KWG und WpHG
• 1. Emissionsgeschäft
• 2. Platzierungsgeschäft
• 3. Finanzkommissionsgeschäft
• 4. Abschlussvermittlung
• 5. Anlagevermittlung
• 6. Betrieb eines multilateralen Handelssystems
• 7. Anlageberatung
• III. Andere nur nach KWG aufsichtspflichtige Geschäfte der Crowdfunding-Plattform
• 1. Einlagengeschäft
• 2. Kreditgeschäft
• 3. Factoring
• B) Parteien des Marktverhältnisses
• I. Einlagengeschäft durch Initiator
• 1. Rückzahlungen aufgrund ablaufrelevanter Charakteristika
• 2. Rückzahlungen aufgrund des Inhalts des Marktverhältnisses
• a) Crowdfunding zur Finanzierung von Einzelprojekten
• b) Crowdfunding zur Unternehmensfinanzierung
• c) Crowdfunding zur Einwerbung von Krediten
• II. Kreditgeschäft durch Geldgeber
• 1. Crowdfunding zur Finanzierung von Einzelprojekten
• 2. Crowdfunding zur Unternehmensfinanzierung
• 3. Crowdfunding zur Einwerbung von Krediten
• III. Factoring
• C) Ergebnis zur aufsichtsrechtlichen Beurteilung nach KWG und WpHG
• I. Crowdfunding-Plattform
• II. Parteien des Marktverhältnisses
• § 16 Erlaubnis- und Verhaltenspflichten nach GewO und MaBV bzw. FinVermV
• A) Erlaubnispflicht nach § 34c Abs. 1 S. 1 Nr. 2 GewO und Verhaltenspflichten nach MaBV
• B) Erlaubnispflicht nach § 34f GewO und Verhaltenspflichten nach FinVermV
• C) Ergebnis zur aufsichtsrechtlichen Beurteilung nach GewO
• § 17 Erlaubnis- und Verhaltenspflichten nach KAGB
• § 18 Prospektpflicht
• A) Nach WpPG
• B) Nach VermAnlG
• I. Crowdfunding zur Finanzierung von Einzelprojekten
• II. Crowdfunding zur Unternehmensfinanzierung
• 1. Befreiung nach § 2a VermAnlG
• a) Voraussetzungen einer Befreiung nach § 2a VermAnlG
• b) Folgen einer Befreiung nach § 2a VermAnlG
• 2. Befreiung nach § 2 Abs. 1 Nr. 3 VermAnlG
• III. Crowdfunding zur Einwerbung von Krediten
• C) Bürgerlich-rechtliche Prospekthaftung
• I. Crowdfunding zur Finanzierung von Einzelprojekten
• II. Crowdfunding zur Unternehmensfinanzierung
• III. Crowdfunding zur Einwerbung von Krediten
• D) Ergebnis zur Prospektpflicht
• § 19 Zusammenfassung der Ergebnisse
• Anhang
• Literaturverzeichnis
• Reihenübersicht