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Determinanten der Prüferwahl und des Prüferwechsels auf dem deutschen Prüfungsmarkt für börsennotierte Unternehmen

Eine theoretische und empirische Untersuchung

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Michael Fischkin

Der Fokus dieser Arbeit liegt auf der empirischen Analyse des deutschen Abschlussprüfungsmarktes für börsennotierte Unternehmen. Neben der Berechnung von Marktanteilen der in die Analyse einbezogenen Wirtschaftsprüfungsgesellschaften (Prüfungsmarktkonzentrationsanalyse) untersucht der Autor primär die Determinanten der Nachfrage nach hoher Prüfungsqualität sowie Faktoren, die die Beendigung des Prüfungsvertragsverhältnisses nach der Prüfungsperiode erklären. Die theoretische Grundlage der Arbeit bildet die positive Prinzipal-Agent-Theorie. Die empirische Untersuchung bestätigt die hohe Anbieterkonzentration auf dem deutschen Prüfungsmarkt mit der klaren Tendenz der Marktführerschaft von PwC und KPMG. Die Prüferwahlanalyse zeigt, dass neben der Mandantengröße die Ausgestaltung der Eigentümerstruktur des geprüften Unternehmens einen signifikanten Einfluss darauf hat, ob hohe Prüfungsqualität nachgefragt wird oder nicht. Die Ergebnisse der Prüferwechselanalyse bringen zum Vorschein, dass trotz der hohen Marktkonzentration zwischen den großen Prüfungsgesellschaften ein reger Wettbewerb um börsennotierte Mandate vorherrscht.

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Kapitel VII Zusammenfassung der Ergebnisse und Ausblick

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Die empirische Überprüfung von Prüferwahl- und Prüferwechselhypothesen ist in der deutschen Prüfungsmarktforschung immer noch ein relativ seltenes Unter- fangen. Die überwiegende Anzahl der zum deutschen Prüfungsmarkt vorgeleg- ten Studien legen ihren Fokus auf die Berechnung der Prüfungsmarktkonzentra- tion. Das Aufzeigen von Marktanteilen von Prüfungsgesellschaften bzw. die Be- rechnung der Konzentration auf dem Prüfungsmarkt erlaubt allerdings keine Aussage bezüglich der Präferenzen der Entscheidungsträger im jeweiligen Un- ternehmen für eine bestimmte Prüfungsqualität. Diese Arbeit versucht diese For- schungslücke zu schließen. Im Rahmen der vorliegenden Untersuchung steht die Beantwortung folgender Forschungsfragen im Vordergrund: 1. Wie entwickelt sich die Prüfungsmarktkonzentration im Untersuchungszeit- raum (2003-2006)? 2. Welche Einflussfaktoren veranlassen die Entscheidungsträger im zu prüfen- den Unternehmen, eine bestimmte Prüfungsqualität nachzufragen? 3. Welche Faktoren determinieren Abschlussprüferwechsel? Die vorliegende Untersuchung des deutschen Prüfungsmarktes für börsen- notierte Gesellschaften unterteilt sich in einen theoretischen und einen empiri- schen Block. Im Rahmen des theoretischen Blocks dieser Arbeit erfolgte zu- nächst eine begriffliche Abgrenzung, um der Arbeit eine definitorische Grundla- ge zu verleihen. Das dritte Kapitel befasste sich dann mit den institutionellen Rahmenbedingungen der Abschlussprüferwahl und des Abschlussprüferwech- sels. Hierbei lag der Schwerpunkt auf der Frage, ob im Falle des Abschlussprü- ferwechsels gesellschafts- bzw. kapitalmarktrechtliche Offenlegungspflichten existieren. Anschließend erfolgte eine Aufarbeitung der modelltheoretischen Literatur zur Abschlussprüferwahl und zum Abschlussprüferwechsel. Hierbei wurde aus der ökonomischen Prinzipal-Agent-Theorie der Nutzen von Ab-...

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