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Verfahren zur Bewertung mittelständischer Unternehmen aus Sicht eines Finanzinvestors

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Matthias Hoffelner

Finanzinvestoren investieren Eigenkapital in mittelständische Unternehmen mit Wertsteigerungspotential. Hauptzielsetzung der Investoren ist die Erzielung einer hohen Rendite. In Deutschland wird diese Beteiligungsform emotional und kontrovers diskutiert. Zentral für den Erfolg dieser Finanzierungen ist der anfänglich gezahlte Kaufpreis. Die Unternehmensbewertung liefert hierfür die Basis. Die Arbeit untersucht die in der Literatur vorgeschlagenen und in der Praxis verwendeten Verfahren der Unternehmensbewertung auf ihre Eignung hin für Private Equity-Investoren. Neben den gängigen Verfahren wird ebenfalls auf neuere Ansätze eingegangen, die die Spezifika von Private Equity-Finanzierungen berücksichtigen. Zur Beurteilung wird auch eine eigene empirische Untersuchung ausgewertet.
Inhalt: Zielsetzungen, Prozess und Marktsituation von Beteiligungsfinanzierungen – Unternehmensbewertung mittelständischer Unternehmen durch Finanzinvestoren – Beurteilung von Einzel- und Gesamtbewertungsverfahren sowie neuerer Ansätze – Einsatz von Bewertungsmodellen in der Praxis – Handlungsempfehlungen.