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Sanierung geschlossener Publikumsfonds

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Dominik Pauw

Das Buch stellt die Möglichkeiten der Sanierung geschlossener Publikumsfondsgesellschaften im Einklang mit der bisherigen Rechtsprechung auf ein gesichertes rechtliches Fundament und berücksichtigt dabei auch das 2013 in Kraft getretene Kapitalanlagegesetzbuch (KAGB). Der Autor analysiert die wirtschaftlichen Besonderheiten geschlossener Fonds und merkt an, dass die Zufuhr von frischem Eigenkapital durch neue Einlagen oder Rückforderung von Ausschüttungen von zentraler Bedeutung sind. Entscheidend ist dabei die Frage nach den Möglichkeiten und Grenzen von Mehrheitsbeschlüssen in der Fondsgesellschaft. Der Autor überprüft darüber hinaus neue Werkzeuge – insb. das Insolvenzplanverfahren (seit ESUG) sowie die sog. Sanierungsplattformen – auf ihre Tauglichkeit für geschlossene Fonds.
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3. Eigenkapitalmaßnahmen zur Sanierung

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3.   Eigenkapitalmaßnahmen zur Sanierung

Die Zufuhr frischen Kapitals bildet das Kernstück einer Unternehmenssanierung. Wie oben festgestellt wurde, gilt dies bei Fondsgesellschaften in gesteigertem Maße, da diesen viele andere Sanierungsmethoden faktisch verwehrt bleiben (siehe oben 1.3.2, S. 41 ff). Auch sind die flankierenden Sanierungsmaßnahmen in der Regel zum Scheitern verurteilt, wenn der angestrebte geschäftliche Neustart nicht durch Deckung des (kurzfristigen) Kapitalbedarfs auf ein sicheres Fundament gestellt wird. Am zweckmäßigsten und nachhaltigsten sind naturgemäß solche Beiträge, die der Gesellschaft dauerhaft zur Verfügung gestellt werden und in deren Vermögen übergehen, da die Gesellschaft so nicht zusätzlich mit Zins- und Tilgungsverpflichtungen belastet wird.169

3.1  Rückforderung von „Ausschüttungen“

3.1.1  Allgemeines

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