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Wirtschaftspolitik im Wandel der Zeit

Festschrift für Reinhard Neck zum 65. Geburtstag

Norbert Wohlgemuth and Dmitri Blüschke

Aus Anlass des 65. Geburtstages von Reinhard Neck im Mai 2016 folgen wir der akademischen Tradition der Veröffentlichung einer Festschrift zu Ehren des Jubilars. Der berufliche Werdegang von Reinhard Neck beginnt mit einer Stelle als Universitätsassistent am Institut für Volkswirtschaftstheorie und -politik der Wirtschaftsuniversität Wien. Nach zahlreichen Stationen ist Reinhard Neck seit 1997 Ordentlicher Universitätsprofessor für Volkswirtschaftslehre an der Universität Klagenfurt.

Das Interesse für kontrolltheoretische Fragen im Bereich der Wirtschaftspolitik ist für Reinhard Neck ein wichtiger Begleiter in seinem wissenschaftlichen Leben geworden. Im Laufe der Zeit kamen zahlreiche weitere Themen aus verschiedenen Bereichen der Volkswirtschaftslehre dazu, wie zum Beispiel aus der Spieltheorie, der angewandten Ökonometrie, der Finanzpolitik, aber auch aus anderen Fächern wie der Philosophie und der Soziologie.

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Bettina Bökemeier & Alfred Greiner - Debt and Growth: Does the state of development matter?

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Bettina Bökemeier & Alfred Greiner

Debt and Growth: Does the state of development matter?

Keywords: Public Debt, Economic Growth, State of Development, Empirics

1 Introduction

The current public debt crisis in the euro area clearly demonstrates the significance of public debt with respect to the evolution of market economies. Countries that run excessive deficits generating huge public debt to GDP ratios may become confronted with the risk of bankruptcy once their debt to GDP ratio exceeds a certain critical value. In the economics literature, the question of how that risk can be evaluated has been the subject of a great many contributions (see e.g. the survey by Neck and Sturm, 2008). Interesting contributions of that line of research have been presented by Neck and Getzner (2001) and by Neck and Haber (2008), for example, where not only the question of whether a given fiscal policy is sustainable has been analyzed, but also the politico-economic determinants that gave rise to the observed time paths of public debt.

But even if sustainability of public debt is not an urgent problem for governments public debt may, nevertheless, affect economic growth of the economy. Especially, the existence of a critical threshold of public debt beyond that relationship turns negative has been at the center of research in quite a lot of papers. Thus, Smyth and Hsing (1995) detect a growth maximizing debt to GDP ratio of about 40 to 50...

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