Bewertung und kognitive Wahrnehmung von Realoptionen

Table Of Contents

• Cover
• Titel
• Copyright
• Autorenangaben
• Über das Buch
• Zitierfähigkeit des eBooks
• Geleitwort
• Vorwort
• Inhaltsverzeichnis
• Abbildungsverzeichnis
• Tabellenverzeichnis
• Abkürzungsverzeichnis
• Symbolverzeichnis
• 1. Einleitung
• 1.1 Problemstellung und Motivation
• 1.2 Gang der Untersuchung
• 2. Unternehmerische Flexibilität als Realoption
• 2.1 Analogie zwischen finanzwirtschaftlichen Optionen und unternehmerischen Entscheidungssituationen
• 2.2 Fossile Kraftwerke als spezifische Realoptionen
• 3. Konzeptionelle Grundlagen der (Real-) Optionsbewertung
• 3.1 Grundlegende Bewertungskonzeption
• 3.2 Binomialmodell nach COX/ROSS/RUBINSTEIN (1979)
• 3.2.1 Einperiodiges Grundmodell
• 3.2.2 Mehrperiodiges Bewertungsmodell
• 3.3 Optionspreismodell nach BLACK/SCHOLES (1973) und relevante Erweiterungen
• 4. Zwischenfazit und theoriegestützte Gliederung des weiteren Verlaufs der Arbeit
• 4.1 Inhaltliches Zwischenfazit zum Grundlagenteil
• 4.2 Einordung der folgenden Hauptkapitel anhand präskriptiver und deskriptiver Entscheidungstheorien
• 5. Auswirkungen empirischer Renditeverteilungen in Commoditypreisen auf die Bewertung kraftwerksspezifischer Realoptionen
• 5.1 Einleitung
• 5.1.1 Problemstellung und Zielsetzung
• 5.1.2 Gang der Untersuchung
• 5.2 Vorgelagerte analytische und empirische Analysen
• 5.2.1 Analytische Untersuchung zum Einfluss der Renditeverteilung
• 5.2.1.1 Hintergründe und Vorüberlegungen
• 5.2.1.2 Vorgehen und Ergebnisse
• 5.2.2 Empirische Untersuchung zur historischen Verteilung kraftwerksrelevanter Commodity-Renditen
• 5.2.2.1 Normalverteilungstests und Commoditypreise
• 5.2.2.2 Empirische Normalverteilungstests auf Jahresbasis
• 5.2.2.3 Empirische Normalverteilungstests auf Monatsbasis
• 5.3 Monte-Carlo-Simulationen zum Einfluss empirischer Renditeverteilungen auf kraftwerksbezogene Realoptionen
• 5.3.1 Analysegegenstand
• 5.3.2 Methodik
• 5.3.2.1 Grundlagen der Monte-Carlo-Simulation
• 5.3.2.2 Monte-Carlo-Simulation vs. Historische Simulation
• 5.3.2.3 Modellierung korrelierter Preispfade in der Simulation
• 5.3.2.3.1 Notwendigkeit korrelierter Preispfade
• 5.3.2.3.2 Korrelierte Preispfade in der klassischen Monte-Carlo-Simulation
• 5.3.2.3.3 Korrelierte Preispfade in der Historischen Simulation und im Bootstrap-Verfahren
• 5.3.3 Ausgestaltung und Kalibrierung der Simulationsmodelle
• 5.3.4 Ergebnisse
• 5.3.4.1 Validitätschecks
• 5.3.4.2 Auswirkungen auf den Optionswert und das Optionsdelta
• 5.3.4.2.1 Jahresbasis
• 5.3.4.2.2 Monatsbasis
• 5.4 Diskussion der Ergebnisse und Ausblick
• 6. Auswirkungen verhaltensbasierter Effekte auf die intuitive (Real-)Optionswertwahrnehmung
• 6.1 Einleitung
• 6.1.1 Überblick, Problemstellung und Zielsetzung
• 6.1.2 Gang der Untersuchung
• 6.2 Theorie, Methodik und Hypothesengenerierung
• 6.2.1 Grundlagen der Entscheidungstheorie
• 6.2.1.1 Rationales Entscheiden unter Risiko
• 6.2.1.1.1 Mindestanforderungen präskriptiver Entscheidungstheorien
• 6.2.1.1.2 Erwartungsnutzentheorie
• 6.2.1.2 Deskriptives Entscheidungsverhalten unter Risiko
• 6.2.1.2.1 Klassische Verzerrungen beobachtbaren Verhaltens
• 6.2.1.2.2 Prospect Theory
• 6.2.2 Zusammenhang zwischen individualistischen Entscheidungstheorien und der marktbasierten Optionsbewertung
• 6.2.3 Grundlagen der experimentellen Forschung
• 6.2.4 Stand der Forschung
• 6.2.4.1 Einführung und Strukturierung
• 6.2.4.2 Ausgewählte Studien zur intuitiven (Real-)Optionsbewertung
• 6.2.5 Hypothesenbildung
• 6.3 Erstes Experiment: Design und Ergebnisse
• 6.3.1 Experiment-Design
• 6.3.1.1 Experimentaufbau
• 6.3.1.2 Experimentteilnehmer
• 6.3.2 Ergebnisse
• 6.3.2.1 Auswertungen des ersten Experimentteils
• 6.3.2.2 Auswertungen des zweiten Experimentteils
• 6.3.3 Zwischenfazit
• 6.4 Zweites Experiment: Design und Ergebnisse
• 6.4.1 Experiment-Design
• 6.4.1.1 Experimentaufbau
• 6.4.1.2 Experimentteilnehmer
• 6.4.2 Ergebnisse
• 6.4.2.1 Auswertungen des ersten Experimentteils
• 6.4.2.2 Auswertungen des zweiten Experimentteils
• 6.4.3 Zwischenfazit
• 7. Zusammenfassung und Ausblick
• Anhang
• Anhang 1: Graphische Verteilungsanalysen
• Anhang 2: Statistische Verteilungsanalysen
• Anhang 3: Wölbung der Gesamtrenditeverteilung
• Literaturverzeichnis