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Determinanten der Prüferwahl und des Prüferwechsels auf dem deutschen Prüfungsmarkt für börsennotierte Unternehmen

Eine theoretische und empirische Untersuchung

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Michael Fischkin

Der Fokus dieser Arbeit liegt auf der empirischen Analyse des deutschen Abschlussprüfungsmarktes für börsennotierte Unternehmen. Neben der Berechnung von Marktanteilen der in die Analyse einbezogenen Wirtschaftsprüfungsgesellschaften (Prüfungsmarktkonzentrationsanalyse) untersucht der Autor primär die Determinanten der Nachfrage nach hoher Prüfungsqualität sowie Faktoren, die die Beendigung des Prüfungsvertragsverhältnisses nach der Prüfungsperiode erklären. Die theoretische Grundlage der Arbeit bildet die positive Prinzipal-Agent-Theorie. Die empirische Untersuchung bestätigt die hohe Anbieterkonzentration auf dem deutschen Prüfungsmarkt mit der klaren Tendenz der Marktführerschaft von PwC und KPMG. Die Prüferwahlanalyse zeigt, dass neben der Mandantengröße die Ausgestaltung der Eigentümerstruktur des geprüften Unternehmens einen signifikanten Einfluss darauf hat, ob hohe Prüfungsqualität nachgefragt wird oder nicht. Die Ergebnisse der Prüferwechselanalyse bringen zum Vorschein, dass trotz der hohen Marktkonzentration zwischen den großen Prüfungsgesellschaften ein reger Wettbewerb um börsennotierte Mandate vorherrscht.

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Summe Integral Wahrscheinlichkeit einer Prüfungsdurchführung durch den Eigentümer beliebig kleine positive Zahl Barwert der potentiellen Überschüsse beim °Abschlussprüfer * Barwert der erwarteten Überschüsse beim Abschlussprüfer im Marktgleichgewicht Präferenzparameter Berichterstattung des Abschlussprüfers * Berichterstattung des Prüfers, die die Entlohnung des °Prüfers maximiert Reservationsnutzen des Managers a Arbeitsanstrengung des Managers; Regressionskoeffi- zient A Menge aller möglichen Arbeitsanstrengungen des °°Managers; Reguläre Prüfungskosten AFTER2004 Entspricht dem Wert 1 für die Jahre 2005 und 2006, sonst 0 AUD_FEES Natürlicher Logarithmus der Abschlussprüfungsge- bühren des ehemaligen Abschlussprüfers im Jahr vor dem Prüferwechsel AUD_QUAL Entspricht dem Wert 1, wen im Jahr vor dem Prüfer- wechsel eine dominante Prüfungsgesellschaft das Prüfungsmandat besaß, sonst 0 AUDITORCHANGE1 Entspricht dem Wert 1, wenn ein Prüferwechsel erfolgt ist, sonst 0 AUDITORCHANGE2 Entspricht dem Wert 1, wenn ein Prüferwechsel in Richtung einer dominanten Prüfungsgesellschaft er- folgt ist, sonst 0 AUDITORCHOICE Entspricht dem Wert 1, wenn eine dominante Prüfungsgesellschaft bestellt wurde, sonst 0 b Regressionskoeffizient B Seitenzahlung des Managers an den Prüfer BANK_BLOCK Entspricht dem Wert 1, wenn Kreditinstitute über 5% der Stimmrechte besitzen, sonst 0 BIGGEST_BLOCK Stimmrechtsanteil des größten Paketaktionärs C Prüfungskosten XX Chi2 Chi2-Verteilung CS Transaktionskosten des Mandanten aufgrund eines Prüferwechsels CR Konzentrationsrate e Prüfungsintensität ^e Prüfungsintensität, bei der der Prüfer das tatsächliche °Unternehmensergebnis mit Sicherheit aufdeckt f Wahrscheinlichkeitsverteilung F Prüfungsgeb...

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