Show Less
Restricted access

Wirtschaftspolitik im Wandel der Zeit

Festschrift für Reinhard Neck zum 65. Geburtstag

Norbert Wohlgemuth and Dmitri Blüschke

Aus Anlass des 65. Geburtstages von Reinhard Neck im Mai 2016 folgen wir der akademischen Tradition der Veröffentlichung einer Festschrift zu Ehren des Jubilars. Der berufliche Werdegang von Reinhard Neck beginnt mit einer Stelle als Universitätsassistent am Institut für Volkswirtschaftstheorie und -politik der Wirtschaftsuniversität Wien. Nach zahlreichen Stationen ist Reinhard Neck seit 1997 Ordentlicher Universitätsprofessor für Volkswirtschaftslehre an der Universität Klagenfurt.

Das Interesse für kontrolltheoretische Fragen im Bereich der Wirtschaftspolitik ist für Reinhard Neck ein wichtiger Begleiter in seinem wissenschaftlichen Leben geworden. Im Laufe der Zeit kamen zahlreiche weitere Themen aus verschiedenen Bereichen der Volkswirtschaftslehre dazu, wie zum Beispiel aus der Spieltheorie, der angewandten Ökonometrie, der Finanzpolitik, aber auch aus anderen Fächern wie der Philosophie und der Soziologie.

Show Summary Details
Restricted access

Obioma Ebisike & Willi Semmler - Leveraging, Overleveraging and Banking Crisis

Extract

| 201 →

Obioma Ebisike & Willi Semmler

Leveraging, Overleveraging and Banking Crisis

Abstract: The US banking system was at the center of the US and worldwide financial and real melt-down of the years 2007–9. Its exposure to the US real estate and complex securities made the banking system vulnerable. As the housing prices started falling and delinquencies in the real estate sector commenced rising, overleveraged banks triggered the meltdown. The issues is however, how can one measure overleveraging or excess leveraging? The paper builds on Stein (2011, 2012) and Brunnermeier and Sannikov (2014), henceforth BS, and studies the dynamics of the leveraging and overleveraging of the US banking system. After presenting stylized facts, a stochastic model of the Stein-BS type is introduced that can distinguish between optimal and actual debt. The model is solved through a numerical procedure for optimal debt that defines the debt capacity of banks. Then actual debt, and thus excess debt, is measured for three major US banks that show to what extent they were overleveraged before 2007–9, how they have performed since then and where they stand now. Overleveraging of the banking sector is also an important issue of the EU plan for a banking union.

1 Introduction

You are not authenticated to view the full text of this chapter or article.

This site requires a subscription or purchase to access the full text of books or journals.

Do you have any questions? Contact us.

Or login to access all content.